財務分析常用指標標準值

　　1、變現能力比率

　　變現能力是企業產生現金的能力，它取決于可以在近期轉變為現金的流動資產的多少。

　　(1)流動比率：

　　公式：流動比率=流動資產/流動負債*100%

　　企業設置的標準值：2

　　意義：流動資產，是指企業可以在一年或者超過一年的一個營業周期內變現或者運用的資產，主要包括貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款和存貨等。

　　流動負債，也叫短期負債，是指將在一年或者超過一年的一個營業周期內償還的債務，包括短期借款、應付票據、應付賬款、預收賬款、應付股利、應交稅金、其他暫收應付款項、預提費用和一年內到期的長期借款等。

　　流動比率用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前，可以變為現金用于償還負債的能力。雖然流動比率越高，企業資產的流動性越大，但是比率太大表明流動資產占用較多，會影響經營資金周轉效率和獲利能力。

　　(2)速動比率：

　　公式：速動比率=(流動資產合計-存貨)/流動負債合計*100%

　　保守速動比率=0.8

　　(貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款凈額)/流動負債

　　企業設置的標準值：1

　　說明：速動比率是指企業速動資產與流動負債的比率，速動資產是企業的流動資產減去存貨和預付費用后的余額，主要包括現金、短期投資、應收票據、應收賬款等項目。速動比率=速動資產/流動負債。其中：速動資產=流動資產-存貨

　　意義：比流動比率更能體現企業的償還短期債務的能力。因為流動資產中，尚包括變現速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業的短期償債能力。

　　分析提示：低于1的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現，也不一定非常可靠。

　　變現能力分析總提示：

　　(1)增加變現能力的因素：可以動用的銀行貸款指標;準備很快變現的長期資產;償債能力的聲譽。

　　(2)減弱變現能力的因素：未作記錄的或有負債;擔保責任引起的或有負債。

　　2、資產管理比率

　　(1)存貨周轉率：

　　公式：存貨周轉率=產品銷售成本/ [(期初存貨+期末存貨)/2]

　　企業設置的標準值：3

　　說明：存貨周轉率(inventory turnover)是衡量和評價企業購入存貨、投入生產、銷售收回等各環節管理狀況的綜合性指標。它是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率，或叫存貨周轉次數，用時間表示的存貨周轉率就是存貨周轉天數。

　　意義：該周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。

　　分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。

　　(2)存貨周轉天數：

　　公式：存貨周轉天數=360/存貨周轉率=[360*(期初存貨+期末存貨)/2]/產品銷售成本

　　企業設置的標準值：120

　　說明：存貨的整個周轉過程可分為供應、生產和銷售三個階段。在供應階段，存貨的周轉的方式是將原材料投入生產過程。因此，它的周轉額就是生產過程中耗用的原材料的累計金額。在隨后的生產階段，存貨周轉的方式是將已進入生產過程的在產品生產完畢并辦理入庫手續。因此，它的周轉額是完工產品的累計金額。在最后的銷售階段，存貨周轉的方式是最終將產品銷售出去。因此，它的周轉額是產品銷售成本的累計金額。

　　意義：企業購入存貨、投入生產到銷售出去所需要的天數。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。

　　分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。

　　(3)應收賬款周轉率：

　　定義：指定的分析期間內應收賬款轉為現金的平均次數。  公式：應收賬款周轉率=銷售收入/[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]

　　企業設置的標準值：3

　　說明：應收賬款周轉率是指定的分析期間內應收賬款轉為現金的平均次數。其計算公式有理論和運用之分，兩者的區別僅在于銷售收入是否包括現銷收入。可把現銷業務理解為賒銷的同時收回貨款，這樣，銷售收入包括現銷收入的運用公式，同樣符合應收賬款周轉率指標的含義。

　　意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

　　分析提示：應收賬款周轉率，要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：

　　第一，季節性經營的企業;

　　第二，大量使用分期收款結算方式;

　　第三，大量使用現金結算的銷售;

　　第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

　　(4)應收賬款周轉天數：

　　定義：表示企業從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時間。

　　公式：應收賬款周轉天數=360 /應收賬款周轉率=(期初應收賬款+期末應收賬款)/2] /產品銷售收入

　　企業設置的標準值：100

　　說明：由于大多數行業都存在信用銷售，形成大量的應收賬款，如何能更快將這些應收賬款收回變為真金白銀對公司持續運轉至關重要，如果周轉天數延長，回款速度變慢，公司將不得不通過借債等方式來補充營運資金，會造成成本的上漲和經營的被動。在相同行業內，應收賬款周轉天數越短的公司通常有較強的競爭力。應收賬款周轉天數加上存貨周轉天數再減去應付賬款周轉天數即得出公司的現金周轉周期這一重要指標。

　　意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

　　分析提示：應收賬款周轉率，要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：

　　第一，季節性經營的企業;

　　第二，大量使用分期收款結算方式;

　　第三，大量使用現金結算的銷售;

　　第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

　　(5)營業周期：

　　公式：營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數={[(期初存貨+期末存貨)/2]* 360}/產品銷售成本+{[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]* 360}/產品銷售收入

　　企業設置的標準值：200

　　說明：一般情況下，營業周期短，說明資金周轉速度快;營業周期長，說明資金周轉速度慢。這就是營業周期與流動比率的關系。決定流動比率高低的主要因素是存貨周轉天數和應收賬款周轉天數。

　　意義：營業周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金為止的時間。一般情況下，營業周期短，說明資金周轉速度快;營業周期長，說明資金周轉速度慢。

　　分析提示：營業周期，一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一并分析。營業周期的長短，不僅體現企業的資產管理水平，還會影響企業的償債能力和盈利能力。

　　(6)流動資產周轉率：

　　公式：流動資產周轉率=銷售收入/[(期初流動資產+期末流動資產)/2]

　　企業設置的標準值：1

　　說明：在一定時期內，流動資產周轉次數越多，表明以相同的流動資產完成的周轉額越多，流動資產利用的效果越好。流動資產周轉率用周轉天數表示時，周轉一次所需要的天數越少，表明流動資產在經歷生產和銷售各階段時占用的時間越短，周轉越快。生產經營任何一個環節上的工作得到改善，都會反映到周轉天數的縮短上來。按天數表示的流動資產周轉率能更直接地反映生產經營狀況的改善，便于比較不同時期的流動資產周轉率，應用較為普遍。

　　意義：流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度，周轉速度越快，會相對節約流動資產，相當于擴大資產的投入，增強企業的盈利能力;而延緩周轉速度，需補充流動資產參加周轉，形成資產的浪費，降低企業的盈利能力。

　　分析提示：流動資產周轉率要結合存貨、應收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標結合在一起使用，可全面評價企業的盈利能力。

　　(7)總資產周轉率：

　　公式：總資產周轉率=銷售收入/[(期初資產總額+期末資產總額)/2]

　　企業設置的標準值：0.8

　　說明：總資產周轉率綜合反映了企業整體資產的營運能力，一般來說，資產的周轉次數越多或周轉天數越少，表明其周轉速度越快，營運能力也就越強。在此基礎上，應進一步從各個構成要素進行分析，以便查明總資產周轉率升降的原因。企業可以通過薄利多銷的辦法，加速資產的周轉，帶來利潤絕對額的增加。存貨周轉率分析的目的是從不同的角度和環節上找出存貨管理中的問題，使存貨管理在保證生產經營連續性的同時，盡可能少占用經營資金，提高資金的使用效率，增強企業短期償債能力，促進企業管理水平的提高。

　　意義：該項指標反映總資產的周轉速度，周轉越快，說明銷售能力越強。企業可以采用薄利多銷的方法，加速資產周轉，帶來利潤絕對額的增加。

　　分析提示：總資產周轉指標用于衡量企業運用資產賺取利潤的能力。經常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業的盈利能力。