資本資產定價模型公式和含義有哪些
資本資產定價模型公式以及含義有哪些，請看以下內容：
一、資本資產定價模型
權益資本成本=無風險利率+風險溢價
Ks=Rf+β×(Rm-Rf)
參數的估計如下：
1.無風險報酬率的估計
Rf=長期政府債券的名義到期收益率
【注意】名義與實際的關系
(1)公式
1+r名義=(1+r實際)(1+通貨膨脹率)
名義現金流量=實際現金流量×(1+通貨膨脹率)n
(2)計算規律
名義現金流量要使用名義折現率進行折現，實際現金流量要使用實際折現率進行折現。使用實際利率的情況：
①存在惡性的通貨膨脹(通貨膨脹率已經達到兩位數);
②預測周期特別長。
2.股票貝塔值的估計
(1)預測期間
公司風險特征無重大變化時，可以采用5年或更長的預測期長度;
如果公司風險特征發生重大變化，應當使用變化后的年份作為預測期長度。
【注意】不一定時間越長，估計的值就越可靠。
(2)收益計量的時間間隔
使用每周或每月的收益率。
(3)使用歷史β值估計權益資本的前提
如果公司在經營杠桿、財務杠桿和收益的周期性這三方面沒有顯著改變，則可以用歷史的β值估計權益成本。
3.市場風險溢價的估計
市場風險溢價=Rm-Rf
市場平均收益率(Rm)的估計：
(1)選擇時間跨度
應選擇較長的時間跨度，既要包括經濟繁榮時期，也包括經濟衰退時期。
【注意】時間越長，估計的值就越可靠。
(2)選擇算數平均數還是幾何平均數
多數人傾向于采用幾何平均法。
二、股利增長模型
2.長期平均增長率的估計
估計長期平均增長率的方法：
(1)歷史增長率
幾何增長率比算術平均數更符合邏輯。
(2)可持續增長率
(3)采用證券分析師的預測
①將不穩定的增長率平均化，計算增長率的幾何平均數;
②根據不均勻的增長率直接計算股權成本
三、債券報酬率風險調整模型
Ks=Kdt+RPc
式中：Kdt——稅后債務成本;
RPc——股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價。
【注意】某企業普通股風險溢價對其自己發行的債券來講，大約在3%一5%之間。對風險較高的股票用5%，風險較低的股票用3%。(考試會給出)
四、留存收益資本成本的估計
留存收益資本成本=不考慮籌資費用的普通股資本成本
擴展閱讀
-
Excel表格加一行怎么操作日期:2023-07-24在Excel表格中添加一行可以采用以下兩種常用的方法： 方法一：使用快捷鍵 1. 選定要添加行的位置：在表格中定您要在其后添加新行的行或單元格。 2. 按下快捷鍵：按下鍵盤上的Ctrl鍵和Shift鍵，同時按下加號鍵("+")。 3. 新行插入：松開鍵盤上的所有按鍵后，您將看到在選定行或單元格的下方插入了一行新行。 方法二：使用右鍵菜單 1. 選定要添加行的位置：在表格中選定您要在其后添加新行的行或單元格。 2. 鼠標右鍵點擊選定區域：點擊選定區域上方的鼠標右鍵，會彈出一
-
蘋果appstore怎么退出id賬號日期:2023-07-24您可以按照以下步驟在蘋果App Store上退出您的Apple ID賬號： 1. 打開“App Store”應用程序：在您的蘋果設備上找到并打開“App Store”應用程序。 2. 導航到“Today”選項卡：在底部導航欄中選擇“Today”(今天)選項卡，確保您位于該選項卡界面。 3. 點擊您的Apple ID頭像：在右上角或屏幕頂部的位置，會顯示您的Apple ID頭像或字母縮寫。點擊它以打開相關設
-
電腦微信消息沒備份如何導入手機日期:2023-07-24如果您的電腦微信消息沒有備份，而您想將這些消息導入到手機上，遺憾的是，目前微信并沒有提供直接從電腦導入到手機的功能。微信主要是以手機為主要平臺，但您可以嘗試以下方法來實現這個目的： 1. 使用微信手機助手：微信手機助手是一款第三方工具，可以幫助您將電腦上的微信消息備份導入到手機上。您可以搜索并下載一些可靠的微信手機助手，按照其提供的步驟操作，將電腦上的備份文件導入到手機。 2. 將電腦微信備份轉存到手機：如果您在電腦上備份了微信聊天記錄，可以嘗試將備份文件從電腦傳輸
-
抖音不小心點了不感興趣怎么辦日期:2023-07-24如果在抖音上不小心點了"不感興趣"，可以通過以下步驟來取消： 1. 打開抖音應用并登錄到您的賬號。 2. 在主頁或“消息”頁面中找到被標記為"不感興趣"的視頻。 3. 點擊視頻右下角的三個小點，彈出更多選項。 4. 選擇"取消不感興趣"選項，確認您的選擇。 這樣，被標記為"不感興趣"的視頻將會從您的個性化推薦中移除。請注意，如果您長時間不活動，系統可能會自動清除標記。如果您無法解決問題，請嘗試
-
qq漂流瓶怎么找不到了日期:2023-07-24如果您無法找到QQ漂流瓶的功能，請嘗試以下解決方法： 1. 檢查QQ版本：確保您使用的是最新版本的QQ應用程序。有時候，漂流瓶功能可能會在更新后被移除或調整位置。 2. 檢查地區限制：漂流瓶功能可能在特定的地區或國家不可用。請確認您所在的地區是否支持這個功能。 3. 查找漂流瓶入口：盡管QQ漂流瓶是一個相對較老的功能，但它可能被隱藏在其他菜單或頁面中。嘗試在主界面、個人資料頁面或聊天窗口中尋找漂流瓶的圖標或入口。 4. 閱讀幫助文檔：訪問QQ的官方網站或應用程序的幫助文檔，查找
-
怎么下拉復制一模一樣的表格日期:2023-07-24若您想要下拉復制一個完全相同的表格，可以按照以下步驟進行操作： 1. 選擇需要復制的表格：打開包含源表格的文檔或電子表格，并選中整個表格區域。您可以通過鼠標左鍵按住并拖動來選擇或者使用快捷鍵組合(例如，在Excel中是住Shift鍵并用方向鍵選擇)。 2. 復制表格：在選中的表格區域上點擊鼠標右鍵，然后選擇 "復制" 或使用快捷鍵組合(例如，在Windows系統中是按住Ctrl鍵并按下C鍵)來將表格復制到剪貼板中。 3. 粘貼表格：定位到您希望粘貼表格的位置，在該位置點擊鼠標右鍵
-
重慶建筑資質三類人員需要多少人日期:2023-07-24重慶建筑資質三類人員需要多少人？ 重慶建筑資質的三類人員包含了注冊建筑師、職稱人員和相關技術工人，且每個建筑資質的類別不同所需要的人員數量也就不同。重慶建筑資質是建筑行業中可以讓建筑企業承擔相關工程項目的資質證書之一，也是可以讓建筑企業擴大經營范圍，增強實力的重要證書之一。重慶施工資質在建筑行業中被國家相關部門劃分為三個分類，分別是施工總承包資質、施工專業承包資質和施工勞務分包資質。重慶建筑企業在辦理建筑資質需要具備的三類人員簡要分析如下： 1、注冊建筑