凈現值怎么算「投資凈現值計算方法」
投資項目財務評價指標
一、凈現值（npv)的計算及決策
1. 凈現值的計算公式：凈現值(npv)=未來現金凈流量現值-原始投資現值
凈現值的經濟實質：是投資方案收益超過基本收益的剩余收益，其他條件相同時，凈現值越大，方案就越好。
【年初投資，沒有投產期的 營業現金凈流量為普通年金形式，如遇到投產期的，營業現金凈流量為遞延年金形式】
二、凈現值的方案決策
1. 凈現值>0 方案可行 說明方案的實際報酬率高于所要求的報酬率
2. 凈現值=0 方案可行 說明方案的實際報酬率等于所要求的報酬率
3. 凈現值<0 方案不可行 說明方案的實際報酬率低于所要求的報酬率。
三、采用凈現值法評價投資方案的步驟
1. 測定投資方案各年的現金流量
2. 以市場利率/以投資者期望的最低投資收益率為標準/以企業平均資本成本為標準 設定投資方案所采用的貼現率。
3. 按照設定的貼現率，分別將各年的現金流量折現。
4. 計算凈現值，凈現值>0 方案可行。
四、凈現值的特點
優點：
1.適應性強，能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案的決策
2. 能夠靈活地考慮投資風險。凈現值法所設定的貼現率中包含了風險收益率。
缺點：
1. 所采用的貼現率不易確定
2. 不適宜獨立投資方案的比較決策
3. 有時也不能對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策。
【對壽命期不同的互斥投資方案可以采用“共同年限法”計算重置凈現值，再進行決策，但這種方法比較麻煩，實踐中比較少用】
年金凈流量(ancf)
一、年金凈流量的計算
年金凈流量的計算：
分子是凈現值
年金凈流量=凈現值/(p/a,i,n)
年金凈流量=現金凈流量的總現值÷年金現值系數
=現金凈流量總終值÷年金終值系數
【年金凈流量可簡單理解為“攤到各年的凈現值”】
【當凈現值≧0時，年金凈流量≧0】
二、年金凈流量的決策
年金凈流量≧0方案可行 說明每年平均的現金流入能抵補現金流出。
兩個以上壽命期不同的投資方案比較時--年金凈流量越大 說明方案越好。
三、年金流量的特點
1. 年金凈流量是凈現值法的輔助方法，在各個方案壽命期相同時，實質上就是凈現值法。適用于期限不同的投資方案。
2. 與凈現值法相同，不便于對原始投資額不相等的獨立投資方案進行決策。
一、現值指數的計算
原始投資額現值+凈現值
↓
現值指數=未來現金流量總現值÷原始投資額現值=1+(凈現值÷原始投資額現值)
【凈現值≥0時 現值指數≧1】
二、現值指數決策
1.現值指數≧1 方案可行 說明方案實施后投資收益率高于或者等于必要收益率
2.現值指數<1 方案不可行 說明方案實施后的投資收益率低于必要收益率
【多個方案比較時 現值指數越大越好】
三、現值指數的特點
1. 現值指數是凈現值法的輔助方法，在各投資方案原始投資額的現值相同時 實質就是凈現值法。
2. 它是一個相對數，反映了投資效率(消除了項目之間投資額的差異)
所以，用凈現值指數指標來評價獨立投資方案，可以克服凈現值指標不便于對原始投資額現值不同的獨立投資方案進行比較和評價的缺點。從而使得對方案的評價更加合理和客觀。
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